99真人官网:投资者对净值波动的态度越来越保守

时间：2023/2/16 22:21:00 作者：来源：阅读：0 评论：0

内容摘要：在业内人士看来，“螺旋式”赎回的现象还会继续出现。冠元咨询创始人周告诉记者，理财负反馈效应导致的“螺旋式”赎回现象会长期存在，每年都可能出现，频率可能高于公募基金。主要有四个原因。首先，在投资者结构上，银行理财产品和公募基金的投资者结构不同，公募基金产品以机构客户为主，银行理财产品以个人投资者为主，这使得银行理财市场更...

在业内人士看来，“螺旋式”赎回的现象还会继续出现。冠元咨询创始人周告诉记者，理财负反馈效应导致的“螺旋式”赎回现象会长期存在，每年都可能出现，频率可能高于公募基金。主要有四个原因。

首先，在投资者结构上，银行理财产品和公募基金的投资者结构不同，公募基金产品以机构客户为主，银行理财产品以个人投资者为主，这使得银行理财市场更容易出现羊群效应。

其次，在客户风险偏好方面，近年来银行理财客户的投资偏好趋于保守，但银行理财产品仍以追求高杠杆和绝对收益策略为主，这与两者是相悖的。99真人官网

而且在产品结构上，银行理财产品大多以开放式、低风险等级和固定收益类产品为主，各理财公司的投资策略高度相似，产生了趋同效应，即投资者低风险、开放式的购买偏好与理财公司不断扩大的流动性风险管理难度之间存在背离。

最后，在交易结构上，投资者对净值波动的态度越来越保守，而银行理财投资端市值法估值的债权资产规模不断扩大，信用债投资赛道拥挤，形成了新的矛盾。

上海金融与发展实验室主任曾刚也告诉记者，银行理财产品净值击穿与市场波动有关；另一方面，也与理财净值以及资产管理转型尚未完全完成有关。从风险偏好来看，投资者短期风险偏好并未改善，但产品风险开始显现，导致银行理财供需错配。

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